开源证券：欧福蛋业（839371）-北交所信息更新：推出蛋白饮品和大力开发零售市场，2024H1净利润+42%

欧福蛋业(839371) 2024H1营收4.44亿元（-9%），归母净利润4268.84万元（+42%） 公司发布2024年半年度报告，营收4.44亿元，同比-8.76%；归母净利润4268.84万元，同比+41.79%；毛利率22.66%，比2023H1提升7.52个百分点，主要源于原材料鸡蛋价格下降及产品结构持续改善。考虑到蛋价低位，我们小幅上调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.58（原0.48）/0.66（原0.57）/0.80亿元，对应EPS为0.28/0.32/0.39元/股，对应当前股价PE为14.8/12.9/10.7倍，看好零售市场开拓与预制蛋品逻辑，维持“增持”评级。 毛利率受益于鸡蛋价格下降，毛利率较高的预制蛋品等占比提升 产品分类上，因国内市场消费需求的变化，高毛利客户蛋液订单量有所减少，同时原料鸡蛋价格同比有所下降，售价相应调整，导致主要产品蛋液收入同比-11.44%，毛利率提升8.01个百分点；持续研发投入让公司创新能力进一步得到市场认可，毛利率相对较高的预制蛋品收入同比增加3.93%；新品饮料类营收14.