开源证券：万通液压（830839）-北交所信息更新：开发全球性大客户并着重发力油气弹簧，2024H1归母净利润+33%

万通液压(830839) 2024H1归母净利润同比增长32.87%，维持“买入”评级 万通液压披露2024年半年报，上半年实现营业收入3.04亿元，同比下降11.72%，实现归属于上市公司股东的净利润4797.46万元，同比增长32.87%。考虑到万通液压境外销售发力，利润规模稳步提升；同时产品结构出现变动，高毛利的油气弹簧产品保持高增速，我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润0.99/1.23/1.44亿元，EPS为0.83/1.03/1.21元，当前股价对应PE11.4/9.2/7.8X，维持“买入”评级。 境外业务发力同比增长62.04%，油气弹簧同比+119%为新看点 油气弹簧产品需求旺盛，收入同比增长119.00%，机械装备用缸产品市场需求放缓，收入同比下降27.18%，自卸车专用油缸在境外销售的补充下，收入同比增长9.55%。境外收入总体同比增长62.04%。2021年，在液压元件中价值量分布最多的是液压缸，占比达到46.48%。伴随着中国经济的快速发展，世界制造业向中国转移，液压油缸作为机械装备的支柱产业之一，有着较大的市场空间。另