海通国际：重庆百货（600729）-高基数下业绩承压，1H24扣非主业净利降4.5%

重庆百货(600729) 投资要点： 重庆百货发布2024年半年度业绩快报。2024上半年实现收入89.8亿元，同比下降11.56%（调整后，下同）；归母净利润7.12亿元，同比下降21.06%，扣非归母净利润7.04亿元，同比下降13.06%。摊薄EPS为1.63元；加权平均净资产收益率10.15%。 简评及投资建议。 1、公司1H24收入89.8亿元，同比下降11.56%（调整后，下同）；归母净利润7.12亿元，同比下降21.06%，扣非归母净利润7.04亿元，同比下降13.06%。我们测算2Q24收入41.3亿降18%，归母净利2.77亿降29%，2Q扣非净利2.58亿元降26.5%。 2、归母净利下滑主因投资收益及非经常性损益基数高企，扣除非经常性损益和马上消费投资收益后净利润同比下降4.52%。马上消费1H23净利润同比增长130.71%，基数较高，致使1H24净利润同比下降20.66%；公司1H23非经常性损益9169万元，主要为登康口腔上市交易带来的公允价值变动，1H24公司非经常性损益为760万元，同比下降91.71%。2024上半年，公司持续降本增效，推动减租降租，人