中邮证券：传媒行业点评：2025年暑期档稳健开局，影院探索空间增长新逻辑

事件回顾 2025年6月6日，国家电影局召开2025暑期档电影片单发布会，超60部影片定档2025年暑期档。截至2025年6月28日，暑期档总票房已突破17亿。 投资要点 低基数效应为2025年暑期档票房修复奠定良好基础。截至6月28日，2025年暑期档电影总票房（含预售）已突破17亿元，相比2024年同期票房微降，预计随着7月学生陆续进入假期，重磅影片于7-8月上映后数据将有所修复。由于2024年暑期档票房较上年表现欠佳低基数效应为2025年暑期档票房的增长奠定了良好基础。从前期市场表现及后续影片储备来看，6月进口片及部分国产影片已成功吸引观众，伴随7-8月国产重磅影片的密集上映，票房有望迎来爆发式增长。 定档影片题材类型丰富，内容储备充足。截至6月28日，暑期档已历经近一个月，市场表现初现端倪。进口影片方面，《碟中谍8:最终清算》凭借精彩动作场面、全球影响力和系列IP粉丝基础，5月30日上映后在6月暑期档范围内斩获票房3.42亿元，暂居票房榜首位。《新·驯龙高手》以温馨故事和精良动画制作吸引家庭观众，票房达2.12亿元。国产影片方面，陈可辛执导的《酱园弄·悬案》自6月21日上映以来