开源证券：半导体行业点评报告：MOSFET涨势初现，功率板块景气度有望逐渐回升

复盘：板块指数回调充分，相关公司近期表现环比回暖指数方面，功率半导体板块自2021年以来持续下行，分立器件指数（866122.WI）自2021年高点至今（2024/1/12）已下调57%，调整充分，处于历史较低水位。公司方面，扬杰科技和士兰微季度营收自2023年以来环比持续回暖；新洁能2023Q3毛利率扭转2021年以来下降势头，实现环比回升；斯达半导和东微半导等公司2023Q3净利率亦出现环比提升，后续有望持续修复。供需：需求有望实现复苏，大陆厂商持续扩产，影响力有望提升（1）从需求端来看，消费电子有望复苏，新能源领域景气度有望延续：消费电子方面，TechInsights预计2024年全球手机市场将出现温和反弹，出货量同比增长3%；预计2024年全球PC出货量将同比增长11%，并在2025持续回升至2.4亿台/年。新能源方面，据Canalys预测，2024年全球新能源车销量有望持续提升，同比+27%；集邦咨询则预测，2024年全球光伏新增装机量亦将持续增长，同比+16%，其中亚太地区仍是主要市场。整体来看，2024年消费电子等下游有望逐步走出低谷，实现温和复苏，新能源等增量市场景气度