上海证券：通信行业周报-北美云服务龙头FY25Q1业绩综述：企业业绩加速释放，AI逐步催化产业变革

周行情 行情回顾：节前一周（2025.04.28-2025.04.30），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-0.49%、-0.17%，中信通信指数整体涨跌幅为0.02%，在中信30个一级行业排第9位。节前一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:博创科技26.63%、平治信息23.03%、万隆光电15.28%、德科立13.11%、澄天伟业12.89%。股价跌幅前五名为：亿通科技-35.94%、武汉凡谷-19.30%、*ST奥维-14.45%、华脉科技-14.10%、*ST天喻-10.97%。板块内部结构来看，节前一周通信板块呈现分化走势，增值服务II、通讯工程服务指数、电信运营II近一周涨幅达3.43%、1.49%、0.34%，而细分板块通信设备指数近一周则下跌0.43%。 周核心观点 北美科技巨头FY25Q1财报季拉开帷幕，均取得超预期业绩表现，AI发展获得核心聚集。 双轮驱动增长动能强劲，AI战略纵深布局构筑壁垒。谷歌母公司Alphabet方面，报告期内公司实现营收805.4亿美元（同比+15%），大幅超越市场预期的785.7亿美元；Non-GAAP口径下净利润达236.6亿美元（同比