国金证券：科大讯飞（002230）-研发投入持续增长，星火大模型如期升级

科大讯飞(002230)业绩简评2023年10月19日，公司披露第三季度业绩报告：公司前三季度实现营收126.1亿元，同比下滑0.4%；实现扣非后归母净利润-3.2亿元，较上年同期转亏。公司单三季度实现营收47.7亿元，同比增长2.9%；实现扣非后归母净利润-0.2亿元，较上年同期转亏。经营分析公司单季度扣非净利有所承压，主要系第三季度研发费用同比增长10.0%、较上半年提速。公司持续在通用人工智能认知大模型等方面持续坚定投入，短期虽然对当期利润有所影响，但为公司的长期可持续发展奠定了坚实基础和先发优势。应用方面，大模型的发展强化了公司用AI赋能教育医疗等民生事业的领先优势，也为公司打造个人AI助手、开拓更广阔的C端消费产品市场带来了全新机会。现金流方面，公司单Q3经营活动现金流量净额为3.6亿元，同比下滑41.0%，主要系公司单季度购买商品、接受劳务支付的现金有所增长。此外，公司三季度末应收账款达125.4亿元，同比增长29.3%；三季度末短期借款及长期借款总额达40.9亿元，较上年同期增加22.9亿元，为公司经营补充流动性。在大模型研发迭代方面，公司将于10月24日如期发布讯飞星火