中航证券：华统股份（002840）-23年半年报点评：养猪阶段承压，打磨内功迎周期

华统股份(002840)养猪阶段承压23H1公司实现营业收入41.18亿元，同比上升6.75%；归母净利润-3.56亿元（同比-503.21%）；扣非净利润-4.26亿元（同比-322.44%）；其中，Q2单季度归母净利润-2.52亿元，亏损有所扩大，主要受到生猪行情持续低迷影响。1）屠宰业务方面，23H1公司屠宰生猪208.9万头，实现收入37.8亿元（同比增9.26%），占收入比重+2.11pcts，一体化进一步推进；2）畜禽养殖方面，23H1公司销售生猪115.30万头（商品猪87.12万头，仔猪26.87万头），同比增137%；销售肉鸡531.29万只，同比增27.4%。3）分区域看，公司推动省外产能布局，23H1公司省外收入同比增46.72%，占整体收入27.89%（同比+7.6pcts）。4）计提减值影响利润。本期公司计提存货跌价准备1.38亿元（其中消耗性生物资产1.25亿元，库存商品0.13亿元），主要由于行情低迷背景下审慎考量，当期影响公司利润实现。公司打磨内功1）推动定增注入动力。公司拟定向增发募资不超过19.4亿元，募集资金净将用于生猪养殖建设项目（绩溪华统一体化