中银证券：电子行业2023年半年报综述：23Q2环比改善明显，关注H2持续修复

由于需求端仍未见整体强有力复苏，电子行业2023年上半年整体经营不佳。但伴随部分细分领域率先向好，行业Q2环比改善趋势较为明显。随着下半年传统旺季的到来，板块业绩或将迎来逐季向上，维持行业强于大市评级。支撑评级的要点上半年行业整体经营不佳，23Q2盈利能力环比改善明显。23H1，在全球宏观经济疲软、地缘政治冲突不断的背景下，电子行业多下游领域景气度处于底部区间，需求持续低迷。营收来看，行业经营状况表现不佳，23H1行业整体营收12087.17亿元，YoY-5.76%。归母净利润来看，23H1行业整体实现归母净利润为413.33亿元，YoY-47.33%。但从单季度来看，电子行业23Q2整体实现营收6296.04亿元，QoQ+8.72%，实现归母净利润255.45亿元，QoQ+61.80%。设备收入上半年维持同比增长，材料Q2盈利环比提升。半导体设备23H1实现营收200.42亿元，YoY+35.8%。分季度来看，23Q1营收91.62亿元，QoQ-26.5%；23Q2营收108.80亿元，QoQ+18.7%。受益于前期积累的订单，半导体设备行业上半年营收同比有一定的提升。半导体材料23