首创证券：长白山（603099）-23Q3季报点评：旺季业绩显著改善，Q4冰雪新项目增量可期

长白山(603099)核心观点事件：公司发布2023第三季度业绩报告。2023年前三季度，公司实现营收4.97亿元，同比增长209.37%，归母净利润1.52亿元，同比增长693.26%，扣非归母1.50亿元，同比增长639.81%。23Q3单季度，公司收入3.30亿元，同比+147.57%，归母净利润1.39亿元，同比+202.30%，扣非归母1.39亿元，同比+211.48%。暑期景区客流全面恢复至疫前，Q3旺季业绩迎高增。作为避暑胜地，今年6月长白山景区上榜“2023避暑旅游优选地”，景区今年暑期游客数量高增，据长白山管委会，Q3景区累计接待游客158万人次，同比增长175%，较19年增长6%，已恢复至疫情前。中秋国庆假期游客量16.58万人次，同比增长140.29%，截至10月6日，年初至今长白山景区累计接待游客达227.53万人，同比增长241.23%，较2019年增长4.02%。费用率优化明显，毛利率大幅提升。23前三季度公司销售/管理/财务费用率分别为2.68%/6.62%/0.53%，同比分别-0.68/-10.07/-1.32pcts。受益于旅游持续修复向好，公司前三