国信证券：金属行业周度市场观察

黄金COMEX黄金价格1943.3美元/盎司，上涨1.30%，沪金2310价格458.5元/克，上涨0.75%。PMI数据不及预期刺激金价回暖，美国8月Markit综合PMI初值50.4，预期51.5，前值52，其中制造业初值47，预期49，前值49，服务业初值51，预期52，前值52.3。鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会发表讲话，提到做得太少可能会让高于目标的通胀变得根深蒂固，做得太多也可能对经济造成不必要的损害。在该讲话后，市场对于11月再有一次加息的预期升温，预期短期黄金价格将随着经济数据变化不断调整。铜沪铜主力合约收盘68930元/吨，周涨幅1.37%，国内央行制定一揽子化债方案，三部门推动落实首套房贷“认房不认贷”等措施提振工业品价格。铝沪铝主力合约收盘18555元/吨，周涨幅0.84%；本周国内铝锭库存49.4万吨（+0.4万吨），云南电解铝除一家外其余全部完成复产，国内电解铝开工率达到94%，8月表观需求增速强劲，行业基本面偏强。锌沪锌主力合约收盘20650元/吨，周涨幅3.79%；本周国内库存7.19万吨（-1.9万吨）；上周国外锌集中交仓带来的利空情绪释放后，锌价低位反弹。