国联证券：产业在线2月空调数据简评：内销好于预期，出口景气延续

事件描述： 1-2月家用空调产量2,915万台，同比+16.92%，销量2,864万台，同比+17.68%，其中内销1,339万台，同比+16.31%，出口1,524万台，同比+18.91%，期末库存1,762万台，同比-9.42%；分品牌，格力累计+14.01%（内销+15.13%，出口+11.88%）；美的累计+6.77%（内销+6.18%，出口+7.22%）；海尔累计+29.47%（内销+32.5%，出口+25.0%）；海信累计+39%（内销+25%，出口+48%）；长虹累计+22%（内销+24%，出口+19%）；TCL累计+42%。 事件点评： 出货环比向上，动销好于预期。春节错期影响下，2月家用空调内销量同比-13.4%；1-2月累计同比+16.3%至1339万台，历史同期新高。剔除疫情及春节影响，2月内销较21/19年同期复合增速分别+16.6%/+4.2%，而1月分别+4.6%/-0.3%，连续近一个季度环比改善。终端来看，年初至3月17日空调线上/线下零售量分别同比+29%/-24%，推算全渠道同比约+6%，而1-2月同比约+7%，动销景气平稳。2月监测厂商库存同/环比