国联证券：王府井（600859）-新门店落地拖累业绩，免税逐步培育成长

王府井(600859)事件：公司发布2023年业绩预告，23年公司预计实现归母净利润6.5-7.8亿元，同比增加233.47%到300.17%，恢复至19年（王府井+首商）47.8%-57.4%；扣非归母净利润预计为5.7-6.8亿元，同比扭亏，恢复至19年（王府井+首商）45.4%-54.2%。23Q4公司预计实现归母净利润0.02-1.32亿元，同比扭亏，恢复至19年（王府井+首商）1.0%-61.7%；扣非归母净利润预计为-0.20-0.90亿元，同比减亏/扭亏，较19年转亏/恢复35.2%。加大奥莱和购物中心业态布局，预计新开门店对业绩造成较大拖累预计4季度公司收入端稳健，经营延续前三季度趋势，人流好于客单，奥莱/购物中心好于其他业态。23年10月双节假期，公司总体规模销售同比增长近25%，客流较2022年增长60%；其中奥莱业态延续亮眼表现，规模销售同比增长超50%，客流增长95%。业绩端，23Q4公司预计实现归母净利润0.02-1.32亿元，中值在0.67亿元，仅恢复至19年同期31.3%，预计主要受新开门店拖累。Q4公司新开海垦广场/奥莱UPTOWN/喜悦购物中心等3家门