西南证券：杭叉集团（603298）-锂电化+海外化双轮驱动，Q2利润高速增长

杭叉集团(603298)投资要点事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收82.2亿元，同比增长9.3%；实现归母净利润7.8亿元，同比增长71.5%。Q2单季度来看，实现营业收入42.9亿元，同比增长9.5%，环比增长9.3%；实现归母净利润4.9亿元，同比增长84.4%，环比增长67.9%。海外市场拓展顺利，海外营收高速增长；受益于汇率及原材料价格筑底，毛利率明显改善。2023H1，公司海外收入约27.2亿元，同比增长32.7%，带动总营收实现9.3%的稳健增长；海外营收占比达33.1%，同比增加5.8个百分点。2023H1，公司综合毛利率为19.1%，同比增加3.0个百分点；Q2单季度为19.9%，同比增加3.1个百分点，环比增加1.8个百分点，毛利率提升主要系海外营收占比提升及汇率与原材料价格筑底。期间费用率保持稳定，净利率明显提升。2023H1，公司期间费用率为8.9%，同比增加0.2个百分点；Q2单季度为8.1%，同比增加0.1个百分点，环比减少1.7个百分点。2023H1，公司净利率为10.1%，同比增加3.5个百分点；Q2单季度为12.3%，同比增加4.8