联合资信：2024年重庆市地方债务化解观察报告

近年来，重庆市政府债务和城投企业债务规模持续快速增长，区域债务负担较重，区 县级债务压力相对突出，部分区县城投企业债务短期化，部分区域对债券融资较为依赖。 重庆市财政资源相对有限，金融资源较丰富，在中央化债政策的加持下，重庆市通过 积极争取特殊再融资债券、金融支持化债、国有资产盘活等举措促进地方债务化解并取得 阶段性成果。具体来看，城投企业债务新增得到有效遏制，部分区县债务期限结构优化， 城投债和非标债务规模有所压降，融资成本有所下降，国企改革提速，重整计划逐步落地。 短期来看，增量化债措施出台，重庆作为重点省份将持续受益，短期流动性压力将得 以进一步缓释，有助于地方政府兼顾地方产业发展及城投企业转型。但重庆存量债务规模 较大，各区县债务负担有所分化，受益程度或有不同。长远来看，重庆债务化解仍需依靠 自身发展，逐步实现以产业发展促化债。