华西证券：交运物流行业周报：7月国内航司出入境旅客量恢复至19年同期53%左右

快递：行业方面，最新快递需求（比如7月24日-7月30日邮政快递累计揽收量约23.97亿件），低于我们估算的当前行业产能。公司方面，顺丰控股计划发行境外上市外资股（H股）股票。结合供需端边际变化，建议重点关注下半年消费预期的变化，受益公司包括顺丰控股、申通快递、德邦股份。航空机场：短期行业依旧在持续修复中，比如7月国内航线实际执行客运航班量超过39万班次，已超过2019年同期水平；国内航线旅客运输量近5500万人次，比2019年同期增长近12%。建议重点关注目前预期依旧较低的枢纽机场、航空出行。化工品物流：根据兴通股份半年报，23Q2营业收入2.86亿元，环比21Q1下降16%；归母净利润0.60亿元，环比下降22%；毛利率32%，相较上个季度下降4个百分点。二季度化工品物流景气度相较一季度在下降，我们判断三季度化工品物流景气度在筑底中，其中仓储环节最有韧性。航运港口：油轮：中国终端需求继续改善，关注中东地区产量边际变化。运力&需求边际改善概率较大，8月运价或有更佳表现。跨区贸易增加、航速限制以及运力部署放大运价弹性，旺季可期。散货：大中型散货船运价改善，BDI继续攀升，等待9-10月