天风证券：中材科技（002080）-叶片效益大幅改善，玻纤盈利逐步筑底

中材科技(002080)公司发布23年半年报，23H1收入123.8亿，同比+8.3%，归母净利13.9亿，同比-26.2%，扣非归母净利12.5亿，同比持平；单23Q2公司收入81.2亿，同比+19.9%，环比+90.9%，归母净利9.7亿，同比-15.5%，环比+132.6%，扣非归母净利8.8亿，同比+35.9%，环比+137.9%。销量同环比快速增长，价格或逐步筑底1）叶片销量快速增长、效益改善：23H1风电叶片收入43.0亿元，同比+16.9%，归母净利3.5亿元。风电叶片销售9.6GW，同比+27.4%（其中中复连众2.3GW），单MW均价及净利分别为44.8、3.6万元，环比+48.8%、250.7%。23H1风电叶片毛利率17.2%，同比+11.3pct。23H1风电装机高速增长，成本环比继续回落，公司风电叶片盈利能力大幅提升。23年1月公司整合叶片资产后，控股的中材叶片占国内叶片市场份额40%左右，或较好减少叶片投标不必要竞争及生产方面有较好协同，公司盈利能力改善或有较好持续性。2）玻纤盈利或逐步筑底：23H1玻纤及制品收入41.2亿元，同比-7.5%。量价拆分来看，