西南证券：长虹华意（000404）-2024年半年报点评：保持行业领先地位，产品结构持续升级

长虹华意(000404) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，2024年上半年公司实现营收67.3亿元，同比减少13%，主要系原材料及配件销售业务减少及出让格兰博股权后不再并表所致；实现归母净利润2.3亿元，同比增长37.7%；实现扣非净利润2.1亿元，同比增长20.4%。单季度来看，Q2公司实现营收33.9亿元，同比减少3.1%；归母净利润1.5亿元，同比增长44.3%；扣非后归母净利润1.4亿，同比增长13.8%。 冰压销量同比+15.8%，保持领先地位。2024年公司上半年冰箱压缩机产量4293万台，同比增长16.2%，销量4623万台，同比增长15.8%，与中国冰箱压缩机行业总销量增速16.5%相匹配，全球市场份额继续保持行业第一的领先地位。公司冰箱冰柜压缩机/原材料及配件/新能源汽车空调压缩机分别实现营业收入56.4亿元/8.7亿元/1.7亿元，分别同比+11%/-61%/+42%，其中冰压业务由于行业竞争加剧导致均价下行，压制营收增速。分区域来看，内外销分别实现营收44.7亿元/22.6亿元，分别同比-15%/-9%。 毛利率改善明显，推动净利率提升。公司2024年上