天风证券：长安汽车（000625）-2024H1业绩点评：业绩环比改善，入股引望落地

长安汽车(000625) 事件：长安汽车公布2024年半年报，上半年公司实现营业总收入767.23亿元，同比+17.15%；实现归母净利润28.32亿元，同比-63%；扣非归母净利润11.69亿元，同比-5.89%。 2024Q2单季度：降本措施有效，费用率同环比显著下降。1）实现营业收入396.99亿元，同比+28%/环比+7%；归母净利润16.74亿元，同比+145%/环比+45%；扣非后归母净利润10.57亿元，同比+3679%/环比+846%。毛利率13.2%，同比-3.18/环比+1.19pct。费用端情况来看，销售/管理/研发费用率分别为2.59%/2.87%/3.45%，同比-2.14/-1.12/-1.73pct，环比-2.95/-0.60/-0.72pct。期间费用率合计8.14%，同比-4.98/环比-4.39pct。净利率3.5%，同比+2.61/环比+1.19pct。2）Q2公司共销售汽车64.19万辆，同比+5.6%/环比-7.2%。其中自主品牌销售53.3万辆，同比+6.1%/环比-9.6%。 自主新能源转型持续推进。2024Q2自主品牌新能源销售17.0万