华福证券：千味央厨（001215）-产能落地夯实扩张步伐，大、小B相互接力驱动主业持续稳增

千味央厨(001215)事件：千味央厨发布23年三季报公告：23Q1-3公司实现营收13.28亿元，同比增长28.88%；归母净利润0.94亿元，同比增长35.29%；扣非归母净利润0.82亿元，同比增长28.04%。其中，23Q3公司实现营收4.77亿元，同比增长25.04%；归母净利润0.38亿元，同比增长60.35%；扣非归母净利润0.30亿元，同比增长24.57%。产能落地夯实扩张步伐，下游复苏驱动主业稳增。首先，在Q3餐饮持续复苏的大背景下，大B扩店与内部品类延伸带来营收增长确定性。其次，Q3宴席进入旺季叠加团餐回暖（学校开学等催化），公司小B渠道Q3增速或迎来改善，同时公司积极推进招商育商、挖掘场景推动中小B放量，包括9月初联合核心经销商召开VIP私享会、签署新财年销售目标等。其次，三季度期间公司IPO募投项目新乡三期正式投产（含6万吨速冻面米制品产能、20万立方米成品冷库），预计总设计产能达22.48万吨，未来随着定增扩产项目落地，公司的供应、服务能力以及相对竞争优势有望进一步提升。总之，B端主业稳健增长可期。费用率整体有所优化，扣非归母净利率短期有所下滑。盈利方面，23