天风证券：中集集团（000039）-扣非归母净利润接近预告上限，核心业务线继续恢复向好

中集集团(000039) 2024H1： 1）公司实现营收791.15亿元，同比+30.61%；归母净利润8.66亿元，同比+117.23%；扣非归母净利润8.20亿元，同比-16%；归母及扣非归母净利润均高于业绩预告中枢。 2）毛利率10.73%，同比-2.93pct；净利率1.76%，同比+0.12pct；期间费用率7.73%，同比-1.23pct，销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.55pct/-0.7pct/-0.43pct/+0.44pct；三费管控优异，财务费用率提升主要系去年同期净汇兑收益金额较大所致。 24Q2： 1）公司实现营收466.72亿元，同比+37.58%、环比+43.86%；归母净利润7.82亿元，同比+228.11%、环比+835.19%；扣非归母净利润5.95亿元，同比-37.13%、环比+164.48%。 2）毛利率11.11%，同比-2.53pct、环比+0.93pct；净利率2.52%，同比+1.01pct、环比+1.85pct。期间费用率7.56%，同比+0.23pct，销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.73pct/-0.61pct