国联证券：源杰科技（688498）-2024年半年报点评：高端产品放量，股权激励彰显信心

源杰科技(688498) 事件 公司发布2024年半年度报告，报告期内实现营业收入1.20亿元，同比增长95.96%归母净利润1075.13万元，同比下降44.56%；扣非归母净利润947.02万元，同比增长129.97%。其中2024Q2实现营业收入6009.57万元，同比增长127.07%，环比增长0.05%；归母净利润21.63万元，同比下降97.13%，环比下降97.95%；扣非归母净利润-9.98万元，同比增长77.58%，环比下降101.04%。 电信市场及数据中心业务营收增长较快 2024H1，公司电信市场业务实现营收1.10亿元，同比增长94.61%，主要系传统的2.5G和10GDFB订单需求回暖，以及10GEML产品加强客户侧推广，订单同比大幅提升。数据中心及其他业务实现营收1049.25万元，同比增长111.27%，主要系部分传统数据中心市场订单需求恢复，以及面向高速率模块的CW光源产品出货。 加大高端光芯片研发投入，CW光源放量有望改善毛利率 公司2024H1毛利率为33.42%，同比下降5.59pct，主要系收入仍以电信业务市场为主，中低速率产品收入占比较高，价