华福证券：新莱应材（300260）-短期承压不改长期价值，股份回购彰显发展信心

新莱应材(300260)投资要点：事件：公司发布2023年半年度报告显示，2023年H1实现营业收入12.68亿元，YoY+3.58%；实现净利润1.11亿元，YoY-29.08%；实现扣非净利润1.08亿元，YoY-30.20%。其中，公司在Q2实现营收6.29亿元，YoY+5.66%；实现归母净利润0.57亿元，YoY-25.40%。营收维持稳定增长，利润波动短期承压。报告期内，公司国产替代及技术创新加速，经营工作顺利进行，营业收入维持稳步增长。与此同时，公司利润端承压的主要原因系，首先，生物医药行业投资的减少及中美贸易摩擦导致公司订单延后或减少；其次，订单释放滞后于产能落地致使产能利用率下降，毛利下滑；最后，公司共计捐赠1650万元用于教育医疗慈善事业，且加大了销售推广投入，进一步造成短期业绩波动。优化管理降本增效，持续研发披荆斩棘。报告期内，公司整合美国GNB、台湾新莱、山东碧海等子公司，不断深化企业协同，同时加速推进“智改数转”工作，使生产效率高于行业平均。除此之外，在外部持续承压之下，报告期内公司研发投入仍同比增长26.78%，截至报告期末，公司已合计拥有有效专利268项。