东吴证券：伟星股份（002003）-2024年中报点评：超预期靓丽业绩，长期可持续增长稀缺标的

伟星股份(002003) 投资要点 公司公布2024年中报：24H1营收22.96亿元/yoy+25.57%、归母净利4.16亿元/yoy+37.79%，业绩增长超预期，利润增长快于收入主因毛利率提升、费用率下降、政府补助增多。单季度看，24Q1/Q2营收分别为8.01/11.32亿元、分别同比+14.83%/+32.07%，归母净利分别为0.78亿元/3.38亿元、分别同比+45.25%/+36.29%，Q2接单旺盛营收增长环比提速、利润增速有所放缓主因Q2汇兑收益同比减少影响。 全品类实现较快增长，国际市场增长略快于国内。1）分产品看，24H1拉链/钮扣/其他服饰辅料/其他收入分别同比+24.0%/+27.1%/+23.2%/+52.2%、收入分别占比54.8%/40.4%/3.3%/1.5%，在下游补库需求带动及公司份额持续提升下各品类订单实现较快增长。2）分地区看，23H1国内/国际收入分别同比+24.8%/+27.2%、收入分别占比67%/33%，国际市场增长略快于国内，受益于公司国际化战略的持续推进，24年3月越南工厂开始投产。 毛利率提升、费用率下降，归母净利率提升。1）