中银证券：普冉股份（688766）-营收环比持续增长，“存储+”稳步推进

普冉股份(688766)普冉股份发布2023年第三季度报告，行业供需关系逐步向好，营收出现明显改善，维持买入评级。支撑评级的要点2023Q3公司业绩持续改善，稳中向好，连续三个季度实现营收环比增长。公司2023年前三季度营业收入7.67亿元，同比+0.45%，归母净利润-1.02亿元，同比-173.50%，扣非归母净利润-1.11亿元，同比-209.48%；其中，公司Q3营业收入2.99亿元，同比+53.65%/环比+12.84%，Q3归母净利润-0.23亿元，同比-167.01%/环比-53.44%，Q3扣非归母净利润-0.13亿元，同比-10849.45%/环比-74.97%；盈利能力上，公司2023Q3毛利率为25.92%，同比+0.28pcts，归母净利率-7.81%，同比-25.73pcts，扣非净利率-4.33%，同比-4.39pcts。公司营收与盈利能力不断改善的原因主要有以下几点：行业的供需关系逐渐转好；公司持续投入研发增强核心优势；因下游需求尚未全面恢复，计提存货跌价准备使利润减少。保持充分研发投入，增强核心领域研发优势。伴随着新产品技术难度和复杂程度的提升，公司保持