国海证券：吉比特（603444）-2023年三季报点评报告：老产品基本盘承压，关注新品上线＊游戏Ⅱ＊姚蕾

吉比特(603444)事件:10月24日，吉比特发布2023年三季报，2023Q1-Q3实现营收33.07亿元，yoy-14%，归母净利润8.59亿元，yoy-15%，扣非净利润8.24亿元，yoy-18%，剔除汇兑和投资影响，经调整净利润8.05亿元，yoy-14%；2023Q3营收9.58亿元，yoy-27%，qoq-20%，归母净利润1.83亿元，yoy-43%，qoq-50%，扣非净利润1.78亿元，yoy-47%，qoq-51%，剔除汇兑和投资，2023Q3经调整归母净利润2.06亿元，yoy-27%。投资要点:2023年新产品断档和老产品面临外部竞争加剧，致全年收入、利润承压，同时汇率变化加剧公司业绩波动，剔除汇率影响后，经营层面利润和收入变动速度相匹配。1）收入端，公司2023Q1/Q2/Q3收入11.44/12.05/9.58亿元，yoy-7%/-6%/-27%，连续三个季度收入同比下滑，为2018年以来首次。其中2023Q3下滑幅度较大，单季度收入为2021Q1《一念逍遥》上线以来最低，核心原因是在老产品由于生命周期、产品季节性、外部竞争加剧等多重因素下滑的同时新产品