浙商证券：轻工行业周报：政策催化利好家居配置，造纸白马周期底部已现

投资要点家居：促家居消费具体措施发布，强化板块信心促家居消费&城中村改造政策频发，板块低预期迎窗口期配置机遇。7月18日商务部等13部门出台促进家居消费措施，7月21日国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。综合来看，本轮刺激政策措施明确，而家居龙头渠道布局领先、产品研发能力强预计率先受益，且当前估值在历史底部区间，需求端预期有望随政策反转，叠加1-6月竣工数据持续靓丽（+18.5%）传导至H2经营端。投资建议：1）首推估值底部的核心资产，顾家家居（中低端产品线&定制放量）、欧派家居（受改革短期影响但长期最具布局价值）；2）次选有较强业绩支撑的弹性标的，志邦家居（发行7亿可转债助力清远基地投产、南方市场潜力大）、瑞尔特（兼具业绩与适老化改造的弹性标的）；3）关注前期调整较深、β预期反转时弹性可能较大的敏华控股、索菲亚、喜临门、慕思、箭牌。造纸：推荐配置优质白马太阳纸业，关注浆系盈利拐点本周更新：现货浆价窄幅走弱，预计H2震荡弱运行为主，部分文化用纸厂发布涨价函，浆系原纸纸价有望止跌企稳，部分文化用纸厂发布涨价函，浆系原纸纸价有望止跌企稳。投资建议：