平安证券：金融行业周报：LPR调降25BP，券商收益凭证新规正式落地

核心观点 LPR调降25BP，券商收益凭证新规正式落地 1、LPR如期调降，政策组合拳仍在加速落地。10月21日，10月贷款市场报价利率（LPR）报价公布，5年期以上LPR为3.6%，上月3.85%。1年期LPR为3.1%，上月3.35%。本月1年期、5年期LPR均下调25bps，单次下调幅度为19年改革以来最高。此前9月24日国新办新闻发布会中潘功胜行长已宣布降低存款准备金率和政策利率，10月18日金融街论坛年会中再次预告本月LPR下降20-25BP，市场对LPR下调已有预期，但下调力度较大、是2019年LPR改革以来最高的单次LPR下调幅度，也是今年以来的第三次LPR降息，彰显货币政策逆周期调节的积极信号。从银行端来看，近期多家商业银行宣布调整存款挂牌利率，对冲LPR下行对净息差的压力。从资本市场端来看，LPR下降有望提振市场信心，并推动贷款利率下降、刺激实体经济和个人融资需求，继续支持市场投资情绪回暖。 2、收益凭证新规正式落地，注重券商合规内控及评级结果。10月25日，中国证券业协会发布《证券公司收益凭证发行管理办法》。收益凭证是证券公司发行的、约定本金和收益的偿付与特定标的相