民生证券：益生股份（002458）-2023年年报点评：量价齐升助力业绩增长，商品代苗或迎景气周期

益生股份(002458) 事件：公司于3月6日发布2023年年报，2023年全年实现营收32.2亿元，同比+52.7%；实现归母净利润5.4亿元，同比大幅扭亏为盈。2023年Q4实现营收5.7亿元，同比-17.8%，环比-29.6%；实现归母净利润-1.4亿元，同比-503.9%，环比-220.3%。 2023年白鸡行业景气上行，公司稳步放量带动业绩增长。受2022年5月起海外引种短缺影响，2023年父母代和商品代鸡苗价格双双进入高景气区间，叠加公司生产规模持续扩大，公司业绩持续释放。2023年公司销售鸡苗（父母代+商品代）6.5亿只，同比+12.3%；均价4.1元/只，同比+47.6%。2023Q4在旺季需求不振的背景下，鸡苗供应整体偏充裕，导致商品代苗价持续下探，公司业绩有所承压。2023Q4公司销售鸡苗（父母代+商品代）1.4亿只，环比-19.1%；均价2.9元/只，环比-20.0%。 自研小白鸡性能稳定，2025年规模扩张计划可期。公司通过三系配套培育出的“益生909”小型白羽鸡经济效益显著，性能可稳定遗传给后代，适合平养、笼养多种饲养方式，销量稳步攀升。2023年公司销售“益