德邦证券：半导体系列跟踪：AI驱动，产业链如火如荼

投资要点： 上周费半指数、台湾半导体指数整体上涨，A股半导体指数趋稳。我们以23年初为基期分析指数累计涨跌幅。（1）半导体全行业表现：上周（0318-0322）周中费城半导体指数、台湾半导体指数整体趋稳，周内指数价格稳中有升，周五（0322）收盘费半已重新突破4900点。上周（0318-0322）申万半导体指数稳定维持在3500以上。（2）A股半导体细分板块表现：上周设备涨势较好，以23年初为基期，累积涨跌幅由负转正，收盘（0322）达到6%；封测板块表现稳定，较基期累计涨跌幅稳定在11%左右；数字、模拟、材料累计涨跌幅均为负。 台股2月营收平稳过渡，A股PE估值持续向好。（1）台股月度营收表现：根据台股2月营收数据，受2月春节工作天数减少影响，各半导体厂商业绩环比均有较大幅度下降。代工端营收同比+11%，环比-14%，但盈利能力或有下降，24Q1毛利率与ASP可能有所下滑。设计端营收同比+16%（主要由于基数较低），环比-14%。封测板块营收已有连续两个季度环比下降。近日，中国台湾经济部门拍板4.1日起调涨电价，或影响代工环节盈利能力。台积电稍早在法说会提出未来5-10年毛利率维持在