国金证券：招商蛇口（001979）-投销表现韧性足，轻重并举多元向好

招商蛇口(001979)事件2023年8月28日招商蛇口发布2023年半年度报告：2023年上半年实现营收514.4亿元，同比下降10.63%；实现归母净利润21.5亿元，同比增长14.09%。点评公司营收下滑，归母净利润逆势增长：1H23公司营收同比下滑主要由于房地产项目结转规模同比减少，开发业务营业收入同比-16.2%；而资产运营和城市服务业务营收分别同比+40.4%和19.3%。1H23公司利润总额、净利润分别同比-9.6%和-5.1%，而归母净利润同比逆势增长14.09%，主要原因是：①公司销售确收的权益比例提升，少数股东损益同比-22.2%；②投资收益同比增加3.4亿元，蛇口产园REIT扩募，公司取得投资收益8.1亿元。销售规模恢复增长，投资拿地聚焦深耕：1H23公司累计签约销售金额约1664亿元，同比增加40.1%，位列克而瑞百强销售榜的第五位；在上海、合肥、苏州等12个城市进入当期销售榜单前五。1H23公司累计获取25宗地块，总建面238万方，权益地价345亿元，强心30城投资金额占比100%，其中核心6+10城的投资金额占比达98%；多渠道获取土地，成功落地佛山宝华旧改