中泰证券：亨通光电（600487）-业绩超预期增长，通信+能源双景气

亨通光电(600487)投资要点公司发布2023年半年度业绩预增公告。预计2023H1净利润为11.6-13.3亿元，与上年同期相比，增3.0-4.7亿元，同比增35%-55%；预计2023H1扣非净利为11.1-12.9亿元，与上年同期相比，增2.2-4.0亿元，同比增24.9%-45.5%。半年度业绩超预期，盈利能力有望提升。23H1，净利润取中位值12.5亿元，则同比增45%；扣非净利润取中位值12.0亿元，则同比增35.2%。分单季度看，取中位值分析，则23Q2净利润8.52亿，同比增65.1%，环比增115.7%。我们预计主要由于光纤光缆和电力电缆业务保持高增长所致。随着移动普缆招采标结果公示，光缆招标价格持续上升，光通信业务毛利率也有望改善。此外，公司在通信和能源领域核心产品技术研发及成本管控能力进一步加强，期间费用率得到良好控制，亦推动盈利能力进一步提升。受益于云计算/AI持续发展，光通信景气度有望提升。受惠于国内5G网络、物联网、大数据的继续发展，以及“东数西算”的部署、人工智能的应用发展，通信网络传输能力得以持续建设。公司利用自身综合优势，积极把握市场机遇，带动相关业