上海证券：建筑材料&新材料行业周报：美国加征对等关税，关注半导体材料国产替代主线

核心观点 新材料： 美国加征对等关税，中方采取反制措施，关注半导体产业链国产替代主线。 美东时间2025年4月2日美国总统特朗普签署两项“对等关税”行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%“最低基准关税”，于4月5日开始生效；并对某些贸易伙伴征收更高关税，于4月9日开始生效。其中，美国将对中国实施34%的对等关税，对欧盟实行20%的对等关税，对韩国实行25%的对等关税，对泰国实行36%的对等关税。此外，特朗普同日还宣布对进口汽车加征25%的关税，并于4月3日生效。针对美国加征关税行为，中国采取反制组合拳，于4月10日起对原产于美国的所有进口商品，在现行使用关税税率基础上加征34%的关税。针对此次美国加征对等关税以及中国反制措施，我们认为将拉动国产替代加速，建议关注半导体材料细分赛道，包括高端光刻胶、抛光垫、靶材等核心环节。 建材： 美国对等关税落地，关注出口美国占比较低且内需关联度较高的水泥板块机会。 近日美国对华加征34%对等关税落地，从建材板块内部来看，建议关注出口美国份额较低以及与内需关联度较高的水泥板块。根据水泥网数据显示，自2019年美国将关税从10%提升至25%之后，大幅提升出