国联证券：中国人保（601319）-财险延续稳健，寿险边际改善

中国人保(601319)事件：公司发布11月保费收入公告，11月当月公司子公司人保财险、人保寿险、人保健康分别实现保费收入328.9亿元、27.4亿元、16.7亿元，同比分别+1.1%、+2.8%、-10.4%，财险维持稳健、寿险边际改善，全年来看公司保费有望保持大个位数的增长水平。11月财险保费同比微增，全年有望实现大个位数增长11月当月公司财险业务实现原保险保费收入328.93亿元，同比增长1.1%，其中车险增速为+5.4%，非车险增速为-9.8%，车险自8月以来保持了较高的增长水平，非车险增速阶段性承压。具体来看，对于车险，在车市促销力度持续增大的推动下，新车销量实现高增，进而支撑车险保费增长（11月狭义乘用车零售销量同比+26.0%）。展望后续，在刺激汽车消费政策持续加码带动购车消费需求释放下，公司车险保费有望延续向好态势，全年有望实现5.5%左右的增长水平。对于非车险，企财险、货运险延续正增态势，意健险、农险、责任险的保费增速有所承压，其中意健险仍是由于项目招标节奏与去年同期不一致导致政府类业务增速下滑、新旧产品切换影响意外险需求；农险主要是由于公司主动压降效益不佳的商业性农