天风证券：通信行业研究周报：微软与阿联酋G42新建2个AI中心；通义千问Qwen2.5各项性能显著提升

本周行业动态： 微软和阿联酋G42将在阿布扎比建立两个新AI中心：微软和G42表示，这项交易建立在今年4月的合作基础上，根据该合作协议，微软将向阿联酋公司投资15亿美元。第一个中心将汇集学术研究人员和私营部门的AI从业人员，共同开发和分享负责任的AI最佳实践。另一个中心将专注于为“代表性不足的语言”开发大型语言模型等任务。 阿里云Qwen2.5发布，Qwen-Max性能逼近GPT-4o：在9月19日的云栖大会上，CTO周靖人宣布：通义千问发布新一代开源模型Qwen2.5，开源旗舰模型Qwen2.5-72B性能超越Llama3.1-405B，再次登上全球开源大模型的王座；通义旗舰模型Qwen-Max全方位升级，性能已经逼近GPT-4o。 本周投资观点： 近期整体行情表现疲软，科技产业有所调整，但我们认为①科技产业尤其AI细分方向产业仍然高景气，产业逻辑和高景气趋势不变；②半年报中AI核心受益标的业绩表现强劲。受益于AI浪潮下算力的持续投入，算力基础设施需求增加，带动算力相关标的业绩均有较优异表现；③往后看，全球AI浪潮持续，算力基础设施投入延续，且我们期待后续产品迭代升级（如光模块等速率