信达证券：非银金融行业周报：PSL重启助力经济复苏

核心观点：元旦后主要指数调整，更多源于对经济复苏的分歧。12月制造业PMI数据环比放缓，11月信贷投放不及预期以及M1增速持续回落反映经济持续恢复基础仍需巩固。1月2日，央行官网显示2023年12月三家政策银行新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元，PSL再次重启且规模史上单月第三高，体现政策上对于稳增长的态度。考虑到2023年底大行存款利率的下降打开了LPR下调的空间，以及年前经济工作会议中对财政政策、货币政策的积极表述，我们有理由相信2024年经济有望企稳复苏。同时2024年我国具备全球竞争优势企业有望带动出口，解决国内供给过剩、内需不足的问题，对2024年经济不应过度悲观。券商板块流动性、政策利好、经济企稳预期加强三要素齐聚，仍然建议重点配置。存款利率下调，保险产品竞品吸引力下降，资本市场吸引力上升，我们依然长期看好具有“储蓄+保障”等功能的保险产品负债端，政策带来的短期调整或已到位，建议关注资产端催化和负债端修复带来的共振。建议关注：中信证券、中国银河、方正证券、中国太保、中国人寿等。市场回顾：本周主要指数下行，上证综指报2929.18点，环比上周-1.54%；深证指数报911