中国银河：机械设备行业2025政府工作报告点评：聚焦内需+未来产业，看好机器人及工程机械

2025年3月5日，十四届全国人大三次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告。报告中指出的今年的工作任务目标印证了我们在2025年度策略报告中提出的投资关键词：人形机器人、工程机械、自主可控。 具身智能首次写入政府工作报告，产业链迎重大发展机遇。报告提出要持续推进“人工智能+”行动，支持大模型广泛应用，大力发展智能机器人等新一代智能制造装备，建立未来产业投入增长机制，培育包括具身智能在内的未来产业。当前海内外人形机器人产业化进程持续加速，特斯拉上调Optimus量产预期，Figure、1X发布机器人最新视频；宇树、智元、众擎等国产人形机器人加速进化。同时，Figure发布端到端大模型Helix，大幅提升人形机器人家用可能性；Deepseek有利于实现大脑平权，催化具身智能研发进展和商业落地。我们认为，行业量产有望加速，建议关注执行器-三花智控/拓普集团/汇川技术/恒立液压，减速器-绿的谐波/丰立智能，丝杠-恒立液压/贝斯特/北特科技/五洲新春/震裕科技，灵巧手-鸣志电器/兆威机电，六维力传感器-柯力传感，触觉传感器-汉威科技/福莱新材等。 宏观政策更加积极有为，工程机械有望受益化债背景