财通证券：三环集团（300408）-Q2营收利润环比增长，毛利率小幅提升

三环集团(300408)事件：公司发布2023年中报，2023H1公司实现营收26.29亿元，同比-9.14%，实现归母净利润7.31亿元，同比-22.16%，扣非净利润5.69亿元，同比-29.65%，毛利率39.73%，同比-7.27pcts。23Q2单季度公司实现营收14.40亿元，同比-3.49%/环比+21.11%，实现归母净利润4.11亿元，同比-6.93%/环比+28.49%，扣非净利润3.29亿元，同比-15.51%/环比+37.02%，毛利率39.99%，同比-4.78pcts/环比+0.59pcts。MLCC环比持续增长高容比例不断提升，受益Q2涨价毛利率逐季改善：MLCC作为被动元件技术天花板最高赛道，高容领域国产化率极低，公司在高容领域的突破，使得23H1增速远超行业，逐步抢占三星在高容领域市场份额。公司MLCC产品不断朝着高容化、微型化、高可靠等方向发展，不断实现产品技术突破和品质提升，市场认可度得以逐渐提高。SOFC隔膜板及系统高速成长，为下一代产品拓展做好储备：受益大客户BloomEnergy在韩国取得45亿美金大订单，公司SOFC隔膜板业务高速增长，有望