万联证券：丸美股份（603983）-点评报告：线上渠道快速增长，品牌建设取得亮眼成绩

丸美股份(603983) 报告关键要素: 8月24日，公司发布2024年半年度报告。报告显示，公司2024H1实现营业收入13.52亿元（YoY+27.65%），实现归母净利润1.77亿元（YoY+35.09%）。其中，2024Q2实现营业收入6.91亿元（YoY+18.52%），实现归母净利润0.66亿元（YoY+26.71%），公司业绩表现基本符合我们此前预期。 投资要点: 线上渠道收入保持快速增长，线下渠道出现下滑。公司线上渠道实现营业收入11.39亿元，同比增长34.85%，收入占比84.34%。其中丸美天猫旗舰店TOP5核心单品销售占比69%，公司线下渠道实现营业收入2.12亿元，同比下降1.16%，收入占比15.66%，线下第二季度表现未及预期。 深化大单品策略，丸美和PL恋火营收均取得亮眼增长。2024H1主品牌丸美实现营收9.3亿元，同比增长25.87%，主要是丸美天猫旗舰店同比增长34.29%、丸美抖快同比增长30.05%，第二品牌PL恋火实现营收4.17亿元，同比增长35.83%。公司在“万象更芯”的指导下，稳步有序推进各项运营活动的开展。基于“用户至上”原则，进一