中邮证券：箭牌家居（001322）-坚持智能化升级，智能产品收入贡献持续提升

箭牌家居(001322)事件：公司发布2023年半年度报告：2023H1公司实现收入34.34亿元，同比+3.84%；归母净利润1.71亿元，同比-28.24%。其中，2023Q2公司实现收入23.24亿元，同比+6.69%;归母净利润1.68亿元，同比-20.84%。收入端稳步增长，而利润端受促销力度加大影响表现承压。坚定智能化方向，智能坐便器稳步增长分产品看，2023H1公司卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜业务分别实现收入16.71、9.48、3.35、2.10、1.76、0.46亿元，同比分别+9.70%、+4.79%、-6.22%、-16.50%、-1.60%、-5.61%，公司主要业务卫生陶瓷、龙头五金保持稳步增长，其他业务有所下滑。公司坚持智能化升级，2023年上半年公司智能坐便器实现收入6.87亿元，同比+13.84%，占营业收入比重同比+1.75pct至20.01%，其中，上半年智能坐便器销售量同比+37.15%，价格端略有承压，预计主要为公司促销力度加大，轻智能产品推出加大等。毛利率方面，2023H1公司卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具毛利率分别为