国联证券：凯盛新能（600876）-光伏玻璃盈利改善前景值得期待

凯盛新能(600876) 公司发布2024年一季报，2024Q1收入为14.4亿元，yoy+1%；归母净利润为-0.1亿元，同环比均转亏；扣非归母净利润为-0.1亿元，同环比均转亏。 24q1盈利水平阶段承压，光伏玻璃产能规模延续快速增长 在2023年6月北方玻璃产线停产以及光伏玻璃销量高增的共同影响下，2024Q1公司收入同比保持稳定。2024Q1公司毛利率为8.2%，yoy-1.7pct，环比-3.6pct；归母净利率-0.4%，yoy-1.3pct，环比-11.0pct，盈利能力承压预计主要源于光伏玻璃价格压力及公司新线处于爬坡期。根据卓创资讯，2024Q13.2mm/2mm光伏镀膜玻璃平均出厂价分别为25.6/16.4元/平方米，分别yoy-2%/-13%，分别环比-4%/-9%。截至2023年末，公司光伏玻璃在建产能为5,270吨/日，同比+620吨/+13%；根据卓创资讯，2024-2025年预计新投光伏玻璃产能7,200吨/日。 重视公司转型新能源材料平台前景 2024/3/29北方玻璃拟将两条浮法玻璃生产线冷端及退火窑设备出售给蚌埠凯盛，交易金额约666万元；生产线脱硫