中国银河：电子行业行业点评报告：LCD需求企稳向好，OLED盈利改善

摘要： 面板行业公司三季报业绩均已发布，京东方A、TCL科技、深天马A、维信诺等40家核心面板公司2024年前三季度实现总营收4184.6亿元，同比增长4.6%；实现总归母净利润24.2亿元，同比增长144.6%。 OLED面板公司表现较好：从面板公司2024前三季度的表现来看，共计31家面板行业公司实现营业收入的同比正增长。其中和辉光电、华映科技、宸展光电、华塑控股、骏成科技、维信诺等营收同比增幅均超过40%。从净利润的表现来看，共计26家公司净利润同比增长，其中，同兴达、彩虹股份、京东方A、奥瑞德、深天马A等归母净利润同比增幅均超过70%，毛利率环比提升较大的是维信诺、和辉光电。净利率环比提升较大的是和辉光电、华映科技。整体来看面板行业前三季度再LCDTV面板价格下滑的压力下依然实现了营收和净利润端的同比正增长，其中OLED受益于行业需求旺盛，整体产能利用率较高，且高端产品渗透率显著提升，整体OLED面板公司表现较好。 面板板块三季度迎来阶段性底部，乐观展望后续行情：2024年面板行业40家公司单三季度合并营收同比增速为0.5%，单三季度合并归母净利润同比增速为249.3%，三季度