天风证券：报喜鸟（002154）-业绩预告超预期，上调盈利预测，哈吉斯表现优异

报喜鸟(002154)公司发布半年度业绩预告，预计23Q2归母净利1.2-1.6亿，同增95%-162%；扣非后0.9-1.3亿，同增144%-255%；预计23H1归母净利3.7-4.1亿，同增40%-55%；扣非后3.1-3.5亿，同增52%-71%。业绩增长主要系成熟品牌报喜鸟、哈吉斯、宝鸟及成长品牌乐飞叶、恺米切同比均实现良好增长，控制终端折扣以提升毛利率，渠道方面直营和团购业务快速增长；同时费用率下降，实现收入利润双增。坚持多品牌发展，运营韧性凸显。报喜鸟坚守西服第一品牌战略，不断推陈出新，运动西服等休闲品类销量及销售额占比均有提升，通过启用全新品牌代言人、升级第十代终端形象、加强购物中心和时尚百货的进驻等方式，实现品牌年轻化、时尚化转型升级，30岁以下消费者占比明显提升。哈吉斯为中高端英伦休闲品牌，持续推进产品年轻化、多品类、多系列发展，已成长为公司第二大品牌；产品方面提升运动系列占比，网球、滑雪等系列新品市场反馈良好，同时新增包鞋配饰丰富产品结构，有效促进哈吉斯实现快速增长。宝鸟团购快速成长，近3年CAGR20%+，主要受益于国内职业装集中采购模式，客户占比从金融系统进一