安信证券：家家悦（603708）-安徽、内蒙古区域盈利能力改善，零食业态开放加盟拓展市场

家家悦(603708)公司发布2023年半年报：23H1，公司实现营业收入90.91亿元/-3.07%，实现归母净利润1.84亿元/+6.13%，扣非归母净利润1.72亿元/+10.65%；单拆Q2，公司实现营业收入41.83亿元/-2.07%，实现归母净利润0.46亿元/+8.91%，扣非归母净利润0.38亿元/+22.21%。利润增长主要系公司持续优化调整门店、提升顾客购物体验，提高供应链及门店运营效率。费用端基本稳定，盈利能力有所提升。23H1，公司实现毛利率24.09%/+0.35pct，销售/管理/财务/研发费用率分别为17.59%/1.95%/1.41%/0.08%，分别同比+0.01pct/+0.07pct/-0.11pct/+0.08pct，其中，财务费用下滑主要系主要系新租赁准则下租金利息费用减少，实现净利率2.02%/+0.18pct。分地区：省内收入略有下滑，安徽区域亏损收窄、内蒙古区域扭亏为盈分地区：2023H1山东省内/省外地区的收入分别为69.19亿元/13.77亿元，同比-4.30%/+1.38%。其中，子公司安徽家家悦真棒超市有限公司实现净亏损1132万