民生证券：煤炭周报：供需双重给力，动力煤价预计重回“8”字头

供需双重给力，动力煤价预计重回“8”字头。本周产地及港口煤价延续上涨趋势，涨幅逐步扩大。一方面，受月末生产任务完成、产地强降水以及部分省区生产核查启动影响，生产端供应收缩，铁路发运大幅下滑，港口库存快速下降，结构性缺货问题明显。另一方面，高温持续下全国电力负荷屡创历史新高，火电需求加速攀升，7月中旬总发电量同比增速达8.57%，其中火电增速达5.48%，当前二十五省电厂日耗已攀升至600万吨以上，后续仍有持续上行空间；同时周度非电化工需求同比增速已攀升至20%左右，环比仍保持小幅提升。展望后市，需求侧电煤需求加速提升、雅下工程开工释放基建发力信号，供给侧重点省区生产核查已启动，预核增产能预期8月中下旬开始陆续退出，届时即使进入电煤淡季，供给端的有效减量或将持续驱动价格上涨、回到24Q3水平，动力煤价高点有望突破“8”字头，下半年价格中枢有望维持700元/吨左右。板块方面，价格反弹开启，业绩稳健、高现货比例标的弹性更为充足，由于山西于24H1进行超产治理，此次受生产核查影响较小，基本不存在减量风险，优选山西地区标的。 期货盘面震荡走弱，焦煤价格涨势放缓，后市仍有上行空间。本周期货盘面震荡