华福证券：公用环保板块2023H1总结：公用：火电关注价值重塑，风光扩张水核稳健，环保：运营能力持续提升，关注板块应收情况

23H1公用营收稳增，归母净利润有望持续修复。2023H1公用板块营业收入10209亿元（+6.91%），营收稳增主要系受益于电力板块量价共振；归母净利润为884.2亿元（+35.54%），同比增速由负转正，主要系子板块火电上游煤价中枢下行，燃料成本下降盈利修复，带动公用板块业绩整体向好。23H1经营活动现金流净额和资产负债率均有所下降。2023H1：环保板块运营情况持续改善。2023H1环保板块整体实现总营业收入1710亿元（同比+5.2%）；归母净利润176亿元（同比+5.7%）。从环保板块细分领域来看，水务、大气治理、固废、监测&检测、节能与能源清洁利用、园林归母净利润同比增速分别为12%、41.8%、-1.3%、-15.7%、4.1%、-53%。投资建议：【公用】1）煤炭价格下行，火电企业盈利修复明显，容量电价呼声渐强，建议关注火电板块投资机会，建议关注装机规模居前的华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电；2）23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源；3）核电核准常态化，建议关注新能源增速较快的中国核电；