国盛证券：IDC百页洞见：政策、供需与创新的三重共振

未来，IDC 产业链方向有望接承5G，成为通信行业的另一条长期主线。老基建代表了上一轮的国家崛起的路径，以5G 和IDC 为首的新基建承载了未来新旧动能转换的重任，新时代的基建有新时代的缩影。5G 构成了以运营商为投资运营主体的闭环，而随着云的兴起，IDC 打造了以云厂商为投资运营主体的新闭环，将成为IT 板块新的增量主体。 供需面：流量成倍增长，新市场有新格局。5G 时代随着高宽带应用的逐步落地，流量将会以数十倍的量级爆发。同时云计算也加速推进，数据将成重要生产要素。我们认为，市场低估了当前IDC 行业的供需格局变化，5G 流量上行周期、疫情对云化的推动叠加一线城市指标趋紧将驱动云厂商更加重视核心地区资源；同时国企及互联网巨头的出海，对海外IDC 资源需求增加；而传统钢铁企业腾笼换鸟，且资源禀赋突出，又将成为IDC 行业新的参与者。 政策面：数据成为新型生产要素，“新基建”下流量争夺战开启。数据作为新型生产要素写入中央文件，数据对于生产力发展的重要性在不断提升。中央经济及工作会议强调“新基建”，加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。从以运营商为主的国有投资主体向互联网、云厂