山西证券：煤炭行业周报：国际煤价延续涨势，关注冬储补库需求

动态数据跟踪动力煤：补库需求提振，动力煤价继续反弹。节前后产地事故影响持续，产区安全检查继续偏紧，坑口供给一般；需求方面，台风影响下南方气温下降降雨增多，居民用电走弱，南方八省电煤日耗176万吨，比节前减少36万吨/天；但“银十”效应仍存，非电需求有所回暖；库存方面，长假有一定去库，节后补库拉运开始。环渤海港口调入大于调出，港口煤炭库存有所回升。此外，本周国际原油价格先抑后扬重回升势，天然气及国际煤炭价格则持续上涨，国际能源预期较好带动国内煤价回升，综合影响下，国内动力煤价格继续提高，主产地煤价偏强运行。展望后期，稳经济政策措施进一步落地，工业用电及非电用煤需求仍有增长空间；供应端则受安全生产形势趋紧常态化，国内产地产量的增长空间有限；同时海外主要产煤国提高煤炭开采或出口成本，海外煤价仍有上涨空间，进口煤价差低位波动，后期进口煤增量预期仍存变数，预计冬季动力煤价格维持高位。截至10月13日，广州港山西优混Q5500库提价1025元/吨，周变化-1.44%；10月秦皇岛动力煤长协价709元/吨，环比9月上涨10元/吨，本周长协挂钩指数中BSPI、NCEI、CCTD分别周变化+0.75%、