华福证券：正帆科技（688596）-业绩持续稳健增长，订单高增成长可期

正帆科技(688596)投资要点：营收同比环比持续提升，业绩高增表现靓丽。公司发布2023年第三季度报告显示，2023年Q3公司实现营业收入10.66亿元，同比+23.89%；实现净利润/扣非净利润1.21亿元/1.25亿元，同比+43.15%/+52.21%。2023年Q1-Q3公司实现营业收入24.11亿元，同比+33.65%；实现净利润/扣非净利润2.71亿元/2.00亿元，同比+97.21%/+57.11%。在手订单及新签订单增长迅猛，现金流与合同负债同样表现良好。在订单情况上，公司于2023年Q1-Q3实现新签合同50.79亿元，同比增长78%，其中，来自半导体行业/光伏行业的新签合同分别占比51%/36%；截至三季度末，公司在手合同/合同负债分别为60.53亿元/21.88亿元，同比+95%/+121%，公司订单充足成长性好且销售收款情况同样良好。在现金流方面，2023Q3公司经营性现金流为2.81亿元，持续向好。除此之外，公司也在持续加码研发力度，2023Q3公司研发投入合计0.67亿元，同比+42.78%，加快新产品研发的同时巩固先发产品优势，为后续增长打下良好基础。半