太平洋证券：农林牧渔周报（第26期）：产能去化逻辑坚挺叠加低估值，主推养猪业

一、市场回顾农业表现领先于大市，渔业和种植表现良好。1、上周，申万农业指数上涨0.92%，同期，上证综指下跌0.17%，深成指下跌1.25%，农业表现领先于大市。2、细分来看，除农产品加工外，其他二级行业指数上涨，其中水产、种植、饲料涨幅领先；3、前10大涨幅个股主要集中在种业板块，前10大跌幅个股集中在农产品加工板块。涨幅前3名个股依次为神农科技、粤海饲料和农发种业。二、核心观点评级及策略：养猪行业产能处于去化过程当中，预计3季度猪价和仔猪价继续低迷，行业产能去化有望提速，重点推荐低估值的生猪养殖板块。1、养殖产业链1）生猪：产能去化逻辑坚挺，看好养猪板块，重点推荐成本领先的优质公司。上周末，全国22省市生猪出厂价14.06元/公斤，周跌0.02元；自繁自养头猪亏损337元；至此，养殖业已持续亏损超6个月，持续亏损时长创出新记录。全国仔猪32元/公斤，周跌2.29元。仔猪自6月初以来区间跌幅约20%，目前已处成本线下方，养母猪外销仔猪群体已陷入亏损；全国母猪31.24元/公斤，周跌0.22元。5月末，全国能繁母猪存栏4258万头，环减0.6%，同增1.6%。理论判断，受前期产能自20